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日鉄ソリューションズ（NSSOL）｜企業ウォッチ

最終更新日：2026/11/02　｜　日鉄ソリューションズ（NSSOL）（2327）　｜　決算期：3月（IFRS）。FY3/27＝2026年度
※本ページは会社開示（決算短信・説明資料）と報道に基づく。「試算」は筆者計算、「筆者分析」は筆者の見方であり開示内容ではない。金額単位は億円（百万円を億円に換算・四捨五入）。

サマリー

最新の示唆（2026/11/2、筆者分析）：上期は売上1,990億円（+11.6%）・営業利益232億円（+27.0%）で、いずれも上期の過去最高。営業利益は7/30時点の上期見通し215億円を17億円上回り、通期営業利益予想を485→490億円、年間配当を87→89円に引き上げた。売上は見通しを10億円下回ったが、粗利率+1.2ptの改善が効いた。受注高+14%、9月末受注残2,128億円（+18%）と先行指標も強い。ただし上期の上振れ17億円に対し通期の上方修正は5億円にとどまり、下期は保守的（試算）。

事業概要：日本製鉄系のSIer。サービス・顧客業種別に、コンサル&デジタル、産業・鉄鋼、流通・サービス、金融などを手がける。2025/7/1にインフォコム（プロセス製造業向け、ERP「GRANDIT」）を完全子会社化した。

主要指標

項目 値 備考
売上収益 FY2025実績 3,813.4（+12.7%） インフォコムの貢献：2〜4Qで226億円
営業利益 FY2025実績 442.4（+14.9%、11.6%） インフォコムの貢献は10億円（PPA・取得費用△22億円を含む）
FY2026会社予想（11/2修正後） 売上 4,190（据え置き）／営業利益 490／当期利益 324／EPS 177.06円／年間配当 89円（中間44.5円） 7/30時点 4,190／485／323、配当87円。期初 4,170／475／316
上期実績（FY2026） 売上 1,990（+11.6%）／営業利益 232（+27.0%、11.7%）／当期利益 149（+23.7%） 通期営業利益予想に対する進捗47%（会社資料）
中計目標（FY2027） 売上 4,500／営業利益 600（13%）／ROE 13%程度 NSSOL2030ビジョン：営業利益1,000億円
株価 4,136円（2026/10/30終値）。1カ月 +9.3%、3カ月 +5.3%、1年 +11.9%、52週レンジ 3,120–4,653円（試算、Yahoo Finance終値ベース）
時価総額 7,897億円（2026/10/27、マネックス）。試算では約7,570億円（10/30）
PER（予） 24.4倍（10/27、マネックス）。試算では約23.4倍
EV/EBITDA 未確認

投資テーマと論点

  • テーマ：国内のIT需要（DX・モダナイゼーション）、インフォコムとのシナジー（2027年度までに累計約50億円）、AIで開発生産性を20%向上（2027年度）。
  • 論点①中計の営業利益600億円まで、FY2026予想490億円から1年で+110億円が必要（試算）。
  • 論点②9月末受注残は2,128億円（+18%）で、下期売上見通し2,200億円に対するカバー率は56%（前年同期54%）。コンサル＆デジタル（官公庁・防衛）が受注を牽引。
  • 論点③親会社（日本製鉄）の資本政策。2026/10/29には信用格付を新たに取得した。

直近の要点：Q2（11/2）は上期過去最高で、通期営業利益を485→490億円に再上方修正、配当を89円に増額。Q1（7/30）に続く2四半期連続の上方修正。決算翌日の反応はこれまで4回とも±5%以内で安定している（試算）。Q2の株価反応は11/3が祝日のため、11/4終値で計測予定。

目次

イベント（過去12カ月）

日付 イベント インプリケーション 株価反応（翌営業日、試算）
2025/10/30 2025年度Q2決算。売上予想を3,570→3,770に引き上げ（インフォコム連結） 営業利益予想は据え置き +0.3%（対TOPIX △0.7pt）
2026/1/30 2025年度Q3決算 予想は据え置き +4.1%（対TOPIX +5.0pt）
2026/4/27 2025年度通期決算（過去最高益）と中計の進捗 計画を上回る +3.5%（対TOPIX +2.5pt）
2026/7/30 2026年度Q1決算。上方修正 — △0.4%（対TOPIX △1.5pt）
2026/10/29 信用格付を新規取得 M&Aや投資に向けた借入余力の確保（筆者推定） —
2026/11/2 2026年度Q2決算。上期過去最高、通期営業利益485→490億円、年間配当87→89円 下期計画は保守的で再上振れ余地（筆者分析） 11/4終値で計測予定（11/3は祝日）

四半期決算（新しい順）

2026年度Q2（上期、2026/4–9月、発表2026/11/2 15:30）

項目 上期実績 前年比 前回見通し（7/30）比
売上収益 1,989.8 +11.6% △10（見通し2,000）
売上総利益 539（27.1%） +17%（+1.2pt） △6
営業利益 232.1（11.7%） +27.0% +17（見通し215）
当期利益 148.6 +23.7% +16（見通し133）
Q2単独（7–9月、試算） 売上1,053／営業利益140 — 上期−Q1で筆者計算

セグメント（上期）：ビジネスソリューション1,434億円（+6.2%、試算）は産業・金融が堅調でインフォコム連結効果も。鉄鋼向けは減収、流通・プラットフォーマーは減収。コンサルティング＆デジタルサービス556億円（+28.3%、試算）は防衛分野の大型案件が大きく寄与。増益要因は増収+53億円、粗利率改善+24億円（インフォコム率差+12、前年赤字案件の解消+6、官公庁案件・TAM型比率拡大等+6）、販管費等△28億円（会社資料）。

受注：上期受注高2,128億円（+14%、前年のインフォコム受注残取込175億円を考慮した実質は+20%程度）。分野別は産業・鉄鋼925（+113）、流通・PF330（△82、時期ズレ主体）、金融327（+37）、コンサル＆デジタル546（+195、官公庁主体）。9月末受注残2,128億円（+18%）、下期売上見通し2,200億円に対するカバー率56%（+2pt）。

ガイダンス：通期 売上4,190（据え置き）／営業利益485→490／当期利益323→324（EPS 177.06円）。上期進捗は売上・営業利益とも47%。還元：年間配当87→89円（中間44.5円・期末44.5円、配当性向50%目安）。その他：9月にAnthropicと戦略的パートナーシップ締結、5月にB-Prostをグループ化、7月にiAutoと資本業務提携。Q&A：未取得（アナリスト向け説明会あり）。

筆者分析：利益の質が良い。増益の主因は粗利率の改善で、官公庁・防衛向け大型案件とインフォコム（高粗利）が効いている。一方、上期の見通し超過17億円に対し通期上方修正は5億円で、下期の営業利益は約258億円と前年下期（約260億円）とほぼ横ばいしか織り込んでいない（試算）。受注残+18%を踏まえると、下期計画は保守的に見える。中計の営業利益600億円（FY2027）には依然として大きな伸びが必要。

株価反応

項目 値
前日終値（10/30） 4,136円
発表日終値（11/2、大引け後発表） 4,097円
翌営業日終値（11/4） 未確定（11/3は祝日。次回更新で追記）

出典：2027年3月期Q2 決算短信、2026年度Q2決算実績・中計進捗、配当予想の修正。

2026年度Q1（2026/4–6月、発表2026/7/30）

項目 Q1実績 前年比
売上収益 936.6 +13.3%
営業利益 92.3（9.9%、試算） +8.8%
当期利益 52.1 +1.9%

ガイダンス：上期 1,980→2,000／営業利益 205→215。通期 4,170→4,190／475→485／当期利益 316→323（EPS 176.52円）。インフォコムの連結効果がある（日経）。Q&A：未取得。

筆者分析：前年Q1はインフォコムを連結する前だったため、増収率には連結効果が含まれる。既存事業ベースの成長率は未確認。

株価反応

項目 値
前日終値（発表前日） 3,985円
発表日終値 3,931円
翌営業日終値（2026/07/31） 3,915円
騰落率（発表日終値→翌営業日、試算） △0.4%
TOPIX代替（1306.T）同期間 +1.1%
対TOPIX相対（試算） △1.5pt

2025年度通期（発表2026/4/27）

項目 FY2025実績 前年比 計画比（Q2修正後）
売上収益 3,813.4 +12.7% +43（計画3,770）
営業利益 442.4（11.6%） +14.9% +12（計画430）
当期利益 308.3 +14.0% +16（計画292）
ROE 11.4% +0.5pt —
年間配当 85円（中間40円・期末45円、配当性向50.4%） — —

受注：3月末の受注残は1,990億円（+15%、+260億円）。翌年度売上の見込み分は1,535億円。FY2026期初予想：売上4,170／営業利益475／当期利益316。新しいオファリングブランド「COREPEAK」を立ち上げ、初年度に100億円規模の新規ビジネスを目指す。

株価反応

項目 値
前日終値（発表前日） 3,680円
発表日終値 3,584円
翌営業日終値（2026/04/28） 3,711円
騰落率（発表日終値→翌営業日、試算） +3.5%
TOPIX代替（1306.T）同期間 +1.0%
対TOPIX相対（試算） +2.5pt

2025年度Q3（9カ月、発表2026/1/30）

項目 9カ月実績 前年比
売上収益 2,754.0 +14.6%
営業利益 309.9 +4.7%
当期利益 211.2 +3.5%

ガイダンス：据え置き（3,770／430／292）。日経は「システム開発好調で4〜12月期の純利益4%増」と報じた。

株価反応

項目 値
前日終値（発表前日） 4,270円
発表日終値 4,083円
翌営業日終値（2026/02/02） 4,252円
騰落率（発表日終値→翌営業日、試算） +4.1%
TOPIX代替（1306.T）同期間 △0.8%
対TOPIX相対（試算） +5.0pt

2025年度Q2（上期、発表2025/10/30）

項目 上期実績 前年比
売上収益 1,783.8 +13.9%
営業利益 182.7 +0.8%
当期利益 120.1 △1.5%

ガイダンス：売上 3,570→3,770（インフォコム連結を反映）。営業利益430・当期利益292は据え置き。

筆者分析：買収の取得費用とPPAで利益の伸びは横ばいとなり、反応も限定的だった。

株価反応

項目 値
前日終値（発表前日） 3,751円
発表日終値 3,878円
翌営業日終値（2025/10/31） 3,890円
騰落率（発表日終値→翌営業日、試算） +0.3%
TOPIX代替（1306.T）同期間 +1.0%
対TOPIX相対（試算） △0.7pt

株価データ：Yahoo Finance チャートAPI（2327.T／1306.T）の日次終値を筆者がダウンロードし試算（sources/yf_2327.json, yf_1306.json, sources/reactions_company.json）。TOPIXは指数の日次データを取得できなかったため、TOPIX連動ETF（1306.T）の騰落率で代替（試算・近似）。決算発表は大引け後のため、初期反応は「発表日終値→翌営業日終値」で計測。

未確認事項

  • 2026年度Q2の株価反応（11/4終値で計測予定）
  • 各四半期のQ&A
  • 既存事業ベース（インフォコム除き）の成長率
  • EV/EBITDA

出典

最終更新日：2026/11/02