最終更新日：2026/10/31 ｜ BIPROGY（旧日本ユニシス）（東証 8056） ｜ 決算期：3月期（IFRS）
※本ページは会社開示（決算短信・説明資料・質疑応答）と報道に基づく。「試算」は筆者計算、「インプリケーション（筆者分析）」は筆者の見方であり開示内容ではない。金額は特記なき限り億円（百万円を億円換算、四捨五入）。
サマリー
金融・公共・流通向けのSI、アウトソーシング、ネットワーク機器・サーバー販売を手掛ける独立系大手SIer（大日本印刷が大株主）。2026年3月期は売上4,337億円・営業利益426億円。2027年3月期は売上4,700億円・営業利益484億円を計画。直近の1Q（4–6月）は、4/20の基幹システム移行（ユニアデックス統合）で約60億円の売上が後ろ倒しになり、営業利益△20.4%。翌日株価は△12.0%（試算）。一方で受注残は3,304億円（+421億円）と過去の水準を大きく上回る。2Q決算は11/5（未発表、10/31時点）。
目次
- サマリー
- 事業概要・セグメント
- 主要指標
- 投資論点・主要な争点
- 最新の見立て
- イベント（過去12カ月）
- 四半期決算（新しい順）
- └ 2027年3月期 1Q（4–6月）
- └ 2026年3月期 4Q（1–3月）・通期
- └ 2026年3月期 3Q（10–12月）
- └ 2026年3月期 2Q（7–9月）
- 未確認事項
- 出典
事業概要・セグメント
売上は、システムサービス、アウトソーシング、ソフトウェア、ハードウェア、その他で区分して開示。1Q FY3/27の売上はシステムサービス312億円、アウトソーシング288億円（+24.5%）、ハードウェア64億円（△57.5%）（説明資料）。顧客は金融、公共、流通、製造など。経営方針（2024–2026）では、コア事業（金融・リテール等）と成長事業（デジタルコモンズ等）を掲げる。
主要指標
| 項目 | 値 | 出典・注記 |
|---|---|---|
| FY3/26 実績 | 売上収益 4,337億円（+7.3%）／営業利益 426億円（+9.0%）／純利益 312億円、EPS 320.6円、配当130円 | 株探 |
| FY3/27 会社予想（据置） | 売上 4,700億円／営業利益 484億円／純利益 322億円、EPS 333.2円、配当140円 | 1Q説明資料 |
| 1Q進捗 | 売上915億円（△5.6%）／営業利益68億円（△20.4%）。通期営業益の14.1%（試算） | 1Q短信 |
| 株価（2026/10/30終値） | 4,939円。1カ月 +6.4%、3カ月 +1.5%、1年 △19.1%、52週レンジ 4,036–6,273円（試算） | Yahoo Finance（sources/yf_8056.T.json） |
| 時価総額 | 4,888億円 | 株探 |
| PER（会社予想）／PBR／配当利回り | 14.8倍／2.70倍／2.83% | 株探 |
| EV/EBITDA | 未算出（未確認事項参照） | — |
| 次回決算 | 2026/11/5（2Q）予定・未発表 | 会社IRカレンダー（株探の予定表） |
投資論点・主要な争点
- 1Qの売上後ろ倒しは一時的か：会社は基幹システム移行に伴う約60億円の期ズレで、粗利への影響は10億円強と説明。2Q以降に取り戻せるかが11/5の焦点。
- 受注残の質：受注残3,304億円（+421億円）には大型のGPU基盤案件が含まれる。ハードウェア中心の案件は利益率が低く、増収が利益にどこまでつながるか。
- 不採算・利益率：FY3/26の2Qでも「不採算の懸念案件」を理由に利益予想を据え置いた経緯がある。利益率10%台の維持が論点。
- バリュエーション：PER約15倍は国内SI同業の中で低め。1年で△19%と出遅れており、期ズレの解消が確認されれば見直し余地はある（筆者分析）。
最新の見立て
直近の材料は1Qの期ズレによる減益で、株価は8/6に急落した後も年初来で低迷している。会社は通期予想を据え置き、受注残は過去最高水準。11/5の2Q決算で、(1) 期ズレ分の回収、(2) 約200億円の大型受注の下期計上の確度、(3) 利益予想の据え置き継続、を確認したい。
イベント（過去12カ月）
| 日付 | イベント | インプリケーション（筆者分析） | 株価反応（翌営業日、試算） |
|---|---|---|---|
| 2025/11/5 | FY3/26 2Q決算・売上予想を上方修正（4,200→4,270億円）、利益予想は据え置き | 増収分の多くは低採算の製品販売、不採算懸念もあり利益は据え置き | △10.58%（対TOPIX △11.92pt） |
| 2026/2/4 | 3Q決算（9M営業益+20.6%）、CMJ（資料表記）のグループインによるリテール戦略 | 発表日当日に△8.8%（場中の発表か未確認） | +0.32%（対TOPIX +0.37pt） |
| 2026/4/20 | 基幹システム移行（ユニアデックス統合関連） | 1Qの売上期ズレの原因に | 4/20→4/21 +0.53%（参考） |
| 2026/4/30 | FY3/26決算・FY3/27予想（営業益484億円） | — | △1.81%（対TOPIX △1.94pt） |
| 2026/8/5 | 1Q決算（営業益△20.4%、約60億円の売上期ズレ） | 期ズレを嫌気して急落 | △11.99%（対TOPIX △12.56pt） |
| 2026/11/5 | 2Q決算（予定） | — | — |
四半期決算（新しい順）
2027年3月期 1Q（4–6月）
発表：2026/8/5
売上・営業利益・セグメント（前年比・計画比）
| 項目 | 1Q実績 | 前年比 | 備考 |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 915 | △5.6% | 約60億円が後の四半期に期ズレ |
| 営業利益 | 68 | △20.4% | 粗利影響は10億円強（会社説明） |
| 純利益 | 45 | △23% |
売上区分：システムサービス312億円、アウトソーシング288億円（+24.5%）、ハードウェア64億円（△57.5%）。
受注・受注残
受注高1,199億円（前年比+246億円）、受注残高3,304億円（+421億円）。大型のGPU基盤案件を含む。約200億円の大型受注1件は下期に売上計上予定（1Q説明資料・質疑応答）。
業績予想の変更
通期予想（売上4,700／営業利益484／純利益322億円、配当140円）は据え置き。
説明会・開示の主なポイント
- 4/20の基幹システム移行（ユニアデックス統合）で、検収・売上計上の処理が遅れた
- アウトソーシングは2割超の伸び
- ハードウェアは前年の大型案件の反動で半減
インプリケーション（筆者分析）
期ズレが主因であれば2Q以降に戻るが、市場は利益の質を疑って急落した。受注残の積み上がりは強く、11/5に期ズレの回収が確認できれば株価の見直し材料になるとみる。
株価反応（試算）
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 発表前日終値 | 4,712円（8/4） |
| 発表日終値 | 4,736円（8/5） |
| 翌営業日終値（8/6） | 4,168円 |
| 騰落率（発表日終値→翌営業日終値、試算） | △11.99% |
| 同期間 TOPIX連動ETF（1306）（試算） | +0.57% |
| 対TOPIX相対（試算） | △12.56pt |
2026年3月期 4Q（1–3月）・通期
発表：2026/4/30
売上・営業利益・セグメント（前年比・計画比）
| 項目 | 4Q実績 | 前年同期（試算） | 前年比（試算） | 通期実績 |
|---|---|---|---|---|
| 売上収益 | 1,268 | 1,247 | +1.7% | 4,337（+7.3%） |
| 営業利益 | 123 | 139 | △11.6% | 426（+9.0%） |
通期は修正計画（売上4,270／営業利益426億円）に対し売上+1.6%、営業利益は計画どおり（試算）。前年4Qは前年通期（4,040／391億円）から9M（2,793／252億円）を差し引いた試算値。
受注・受注残
通期・4Qのセグメント別受注高・受注残は決算説明資料に記載があるが、資料が画像主体で数値は未取得（未確認）。
業績予想の変更
FY3/27予想：売上4,700億円（+8.4%）、営業利益484億円（+13.6%）、純利益322億円、配当140円（試算は前年比）。
説明会・開示の主なポイント
- 経営方針（2024–2026）の進捗を説明
- 年間配当は期初120円から130円に増配
インプリケーション（筆者分析）
通期は計画どおりで新年度の増益計画も示したが、株価の反応は小さかった。
株価反応（試算）
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 発表前日終値 | 4,652円（4/28） |
| 発表日終値 | 4,474円（4/30） |
| 翌営業日終値（5/1） | 4,393円 |
| 騰落率（発表日終値→翌営業日終値、試算） | △1.81% |
| 同期間 TOPIX連動ETF（1306）（試算） | +0.13% |
| 対TOPIX相対（試算） | △1.94pt |
4/29は祝日。
2026年3月期 3Q（10–12月）
発表：2026/2/4（発表時刻は未確認）
売上・営業利益・セグメント（前年比・計画比）
| 項目 | 3Q実績 | 前年同期（試算） | 前年比（試算） | 9M累計（前年比） |
|---|---|---|---|---|
| 売上収益 | 1,017 | 933 | +9.0% | 3,068（+9.9%） |
| 営業利益 | 90 | 73 | +23% | 303（+20.6%） |
システムサービスが堅調、ネットワーク機器・サーバー販売の好調が継続（会社説明）。
受注・受注残
9M受注高3,020億円（+7.3%）、受注残2,850億円（△2.4%）。システムサービス受注は1,045億円（+11.3%）（3Q説明資料）。
業績予想の変更
通期予想は据え置き（売上4,270／営業利益426億円）。
説明会・開示の主なポイント
- CMJ（資料表記）のグループインで、注力領域リテールをFY2030に売上600億円以上・営業利益率20%以上に
- AI需要予測・自動発注・AI棚割との連携を検討
インプリケーション（筆者分析）
業績は堅調だが、受注残が前年を下回ったことと、リテールのM&Aへの評価が分かれたとみる（筆者分析）。
株価反応（試算）
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 発表前日終値 | 5,122円（2/3） |
| 発表日終値 | 4,669円（2/4） |
| 翌営業日終値（2/5） | 4,684円 |
| 騰落率（発表日終値→翌営業日終値、試算） | +0.32% |
| 同期間 TOPIX連動ETF（1306）（試算） | △0.05% |
| 対TOPIX相対（試算） | +0.37pt |
発表日当日に△8.8%。
2026年3月期 2Q（7–9月）
発表：2025/11/5
売上・営業利益・セグメント（前年比・計画比）
| 項目 | 2Q実績 | 上期累計 | 上期前年比 |
|---|---|---|---|
| 売上収益 | 1,083 | 2,051 | +10.3% |
| 営業利益 | 128 | 214 | +19.0% |
上期はシステムサービス、ネットワーク機器・サーバー販売の大型案件で大幅増収。人件費（+10億円）、研究開発費（+4億円）の増加を吸収して増益。2Q単体の前年比は未計算（未確認）。
受注・受注残
上期受注高2,038億円（+8.6%）、受注残2,886億円（△1.0%）。年度内売上予定分は順調に積み上がり（2Q説明資料）。
業績予想の変更
通期売上を4,200→4,270億円（+70億円）に上方修正。営業利益426億円・純利益290億円は据え置き。配当予想は120円（前年110円）。
説明会・開示の主なポイント
- 増収分の多くが低採算の製品販売と想定
- 不採算となる懸念案件があり、利益予想は据え置き
インプリケーション（筆者分析）
上期の好調でも利益予想を据え置き、不採算の懸念に言及したことで、期待との落差が大きくなった。
株価反応（試算）
| 項目 | 値 |
|---|---|
| 発表前日終値 | 6,160円（11/4） |
| 発表日終値 | 6,156円（11/5） |
| 翌営業日終値（11/6） | 5,505円 |
| 騰落率（発表日終値→翌営業日終値、試算） | △10.58% |
| 同期間 TOPIX連動ETF（1306）（試算） | +1.34% |
| 対TOPIX相対（試算） | △11.92pt |
株価データ：Yahoo Finance チャートAPI（8056.T／1306.T）の日次終値（分割調整後）を筆者がダウンロードし試算（sources/yf_8056.T.json, sources/yf_1306.T.json）。TOPIXは指数の日次データを取得できなかったため、TOPIX連動ETF（1306.T）の騰落率で代替（試算・近似）。決算発表が大引け後の場合、初期反応は「発表日終値→翌営業日終値」で計測。
未確認事項
- EV/EBITDA未算出
- 2Q FY3/26単体の前年比
- FY3/26通期・4Qのセグメント別受注データ（資料が画像のため未取得）
- 3Q（2/4）の発表時刻と、当日△8.8%の要因
- 「CMJ」の正式社名と取得条件（BIPROGYの資料表記のまま。キヤノンMJとは別の会社とみられる）
- 11/5の2Q決算（未発表）
出典
- 1Q FY3/27 決算説明資料
- 1Q FY3/27 説明資料（スライド）
- 1Q FY3/27 質疑応答
- 1Q FY3/27 決算短信
- FY3/26 決算説明資料
- 3Q FY3/26 説明資料
- 2Q FY3/26 説明資料
- 株探 決算
- 株探ニュース（1Q）
最終更新日：2026/10/31